当前，油价两大主要因素激烈博弈，一方面OPEC延长减产协议预期上升及伊朗、委内瑞拉国家原油产量减少提振油价，另一方面，美元美债近期表现强势施压市场，油价居高难下，市场心理也趋向谨慎观望，油价后市延续震荡概率较大。长期来看，油价居高刺激美国页岩油产量持续增长，国际油市供应过剩局面仍难以缓解，而OPEC方面延长减产协议只是治标不治本的方式，最终为美国做嫁衣，对油市供需格局改善有限。油价接连攀升也将石油进口国的石油进口量，使国际油市总体需求受到，未来国际油市供应过剩压力将增大，后市油价承压回调可能性增大 1.美国能源信息署(EIA)周三(5月16日)公布报告显示，截至5月11日当周，美国原油库存减少140.4万桶至4.324亿桶，市场预估为减少76.3万桶。美国精炼油库存减少9.2万桶，连续6周录得下滑，市场预估为减少215.5万桶。美国汽油库存减少379万桶，市场预估为减少142.1万桶，降幅创3月16日当周(9周)以来最大。 2.OPEC在最新月报中表示，3月全球发达经济体原油库存已经降至距5年均线年均线亿桶的差距。OPEC在月报中称：“4月原油市场表现获得了地缘因素的强力支撑，成品油库存收紧以及全球需求也在攀升。”随着OPEC继续推进减产行动，委内瑞拉产量也在大幅下滑，该国经济危机继续恶化，进一步重创其原油生产，上月已经下滑至150万桶/日，为数十年来最低水平。 3.美国总统特朗普(Donald Trump)已经正式签署文件，确认退出协议并对伊朗重启制裁，这令伊朗能源行业面临严峻的挑战。特朗普表示：“我宣布美国正式退出伊朗核协议，同时我们将对伊朗实施最高级别的经济制裁。”虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响，但部分交易商指出，重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响，因美国仍需时间去制定制裁框架，并明确制裁企业和银行机构的名单，这给予双方一个重新谈判的契机。高盛(Goldman Sachs)在一份客户报告中表示，伊朗原油供应受损将为油价带来至多3.5美元/桶的提振。 4.沙特官员接受采访时表示，期望看到油价升破80美元关口，甚至触及100美元大关。这令投资者对延长减产协议的预期继续升温，以沙特为首的石油输出国组织(OPEC)很有可能在6月政策会议上和俄罗斯等非OPEC产油国达成新一轮的减产协议。 5.据彭博社调查，在接受调查的38位交易员与分析师中，20人(53%)看多，11人(29%)看空，7人(18%)看平。 6.中国统计局公布数据显示，4 月中国原油产量为1551 万吨，环比下降 2.8%，同比下降 2.3%;1-4 月原油产量为 6225 万吨，同比下降 2.1%。4 月中国原油加工量 4958 万吨，同比增长 11.5%;1-4 月原油加工量19912 万吨，同比增长 9.1%。（ 1.美元持续上扬，最高升至93.58，逼近隔夜触及的去年12月19日以来的高位93.65。美国30年期国债收益率上升至2015年以来最高水平，显示今年的卖压潮已经蔓延，连这个全球最大债市中最具韧性的债券也无法倖免。分析人士指出，除了美债的持续攀升，提振美元之外，多头还有一个意外的大礼——欧元的下跌。欧元/美元日内最低触及1.17769。 美国能源信息署(EIA)周三(5月16日)公布报告显示，截至5月11日当周俄克拉荷马州库欣原油库存增加5.3万桶，连续4周录得增长。此外，上周美国国内原油产量增加2万桶至1072.3万桶/日，连续12周录得增长。 2.国际能源署(IEA)在最新月报中下调了2018年全球石油需求增幅预估，因油价创出三年以来的最高水平而需求。由于委内瑞拉产量大幅下跌，美国重新对伊朗实施制裁，市场势将进一步收紧。由此导致的价格反弹虽然令产油国经济状况有所好转，但似乎也带来了不利影响。除了下调需求前景外，价格走强也促使IEA上调了对OPEC竞争对手的供应预期，尤其是美国。今年非OPEC国家产量料增长187万桶/日，比先前预期多8.5万桶/日。该机构将2018年全球需求增幅预期下调4万桶/天，至140万桶/天，预计需求总量为9920万桶/天。 3.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月18日)公布数据显示，截至5月18日当周，美国石油活跃钻井数持平于844座，过去已经连续六周录得增长，目前保持在2015年3月来高位。去年同期美国石油活跃钻井数为720座。更多数据显示，截至5月11日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加1至1046座。 4.EIA：6月美国页岩油产量料将升至纪录新高的720万桶/日，其中最大增幅来自于二叠纪盆地。预计将增长至创纪录的330万桶/日。预计2018年美国原油产量将升至1072桶/日纪录新高，而2019年将进一步升至1186万桶/日，2017年时为930万桶/日。 5.结合CFTC、ICE的交易员持仓报告(COT)，截止5月15日，ICE Brent原油期货(BNO)投机净多仓(以下简称“净多仓”)为518,935手，净多仓周变动减少29,470手。该合约投机空仓本周共计持有54,122手，相较于上周的31,040手，增长近75%，显示市场对油价连续飙升持谨慎态度。NYMEX WTI原油期货(USO)净多仓为644,444手，净多仓周变动减少35,484手。 供需方面，国际能源署（IEA）最新月报下调2018年全球石油需求增幅预估，同时相应上调OPEC竞争对手的供应预期，据月报预估今年非OPEC国家产量料增长187万桶/日，比先前预期多8.5万桶/日，国际油市未来供应整体仍显宽裕。 产油国方面，由于国际油价的接连攀升，OPEC产油国对延长减产协议的预期上升，叠加委内瑞拉因经济恶化，原油产业受重创，产量严重受限，一定程度上利好油价。美国方面，据贝克休斯最新数据显示，本周美国石油钻井数较上周持平，稳定在844座，在之前美国石油钻井数已连续六周录得增长，美原油产量增长预期施压油价，对冲OPEC延长减产协议的利好提振。 中国方面，中国的石油需求也是国际油价波动的一项重要参考因素，据统计局数据显示，4月中国原油产量减少，原油加工量保持两位数的同比增幅，显示中国仍具备较大的石油需求，但油价的快速攀升导致成本水涨船高，或在一定程度上未来的市场需求。 库存方面，据最新的EIA原油库存数据显示，截止5月11日当周，美国原油库存、汽油库存降幅超预期，但精炼油库存降幅不及预期，削弱利好提振效果。 市场心理方面，据彭博社调查，.据彭博社调查，在接受调查的38位交易员与分析师中，20人(53%)看多，11人(29%)看空，7人(18%)看平，市场看涨心理仍占据上风，但结合CFTC持仓情况来看，CE Brent原油期货(BNO)投机净多仓减少，投机空仓持有增多，又显示市场对油价连续攀升持谨慎太多，总体来看，目前油价居高难下，市场心理逐渐趋向谨慎观望，油价上行阻力较大。 宏观因素方面，美国退出伊核协议并对伊朗重启制裁，因正式启动制裁还需一定时日，市场具备一定的缓冲区间，使其对油价提振效果有限。 美元方面，近期美国各项经济数据均表现乐观，美联储加息预期上升，叠加上周美联储代表讲话，提振美元美债，施压油价。不过，市场对美联储加息早有心理预期，故而，本轮加息对美指提振效果或有限，油价下行空间不会太大。 当前，油价两大主要因素激烈博弈，一方面OPEC延长减产协议预期上升及伊朗、委内瑞拉国家原油产量减少提振油价，另一方面，美元美债近期表现强势施压市场，油价居高难下，市场心理也趋向谨慎观望，油价后市延续震荡概率较大。长期来看，油价居高刺激美国页岩油产量持续增长，国际油市供应过剩局面仍难以缓解，而OPEC方面延长减产协议只是治标不治本的方式，最终为美国做嫁衣，对油市供需格局改善有限。油价接连攀升也将石油进口国的石油进口量，使国际油市总体需求受到，未来国际油市供应过剩压力将增大，后市油价承压回调可能性增大。 周线图上，K线走势来看，美原油主力整体处于上行空间，本周（5.14-5.18）盘面收阳，上影线美元/桶，收盘价站于MA5上方；均线走势来看，盘面均线一致呈多头排列形态，市场看涨心理占据主导地位；成交量来看，本周市场成交缩量下行，市场买入为主；DIFF、DEA在0轴上方金叉向上运行，两线走势粘合，红柱扩张；短期来看，美原油主力或仍有上行空间，伴随油价居高，市场心理发生转变，后市油价上行阻力或将增加。 本文来源于ipfs |
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