中国饲料行业信息网数据显示,9月13日起,全球第三大维生素D3生产商海盛制药提高饲料级维生素D3粉价格至600元/千克,今年涨幅已经达到750%。 中国饲料行业信息网数据显示,9月13日起,全球第三大维生素D3生产商海盛制药提高饲料级维生素D3粉价格至600元/千克,今年涨幅已经达到750%。而从品类上看,维生素包括了维生素D3、维生素B6等等,今年以来,各大维生素品种报价普遍上行,其中一些品种报价已经创出历史新高。 A股市场上,维生素类上市公司股价持续走高,9月14日当天,花园生物(300401)早盘高开高走,午后一度封住涨停,再度刷新此轮反弹的新高,同时也创出2015年年中以来的新高。 根据Wind数据,目前大多数维生素品种报价都处于年内高位,部分商品价格甚至已经创出历史新高。而从品种涨价趋势看,大部分维生素品种涨价起步时间都是在今年年中启动,从涨幅上看,至今普遍累计都已经超过50%,甚至不乏涨价翻倍的品种。 例如维生素B1,2016年年底,市场报价355元/千克,而在2017年6月底,报价380元/千克,价格上调仅30元/千克,而整个7月份,价格继续维持在380元,但到了8月1日,当天报价上调了140元,最终报520元/千克,随后每隔几个交易日就会呈现25元/千克左右的上调幅度,最高报价是在8月底,达到630元/千克,比2016年年底报价上涨了70%。 相比之下,维生素D3的涨势则更为凛冽。2016年年底,维生素D3市场报价仅在70元/千克左右,而今年整个前5个月上调幅度也是相对有限,但到了6月中下旬,报价出现显著上调,6月26日当天报325元/千克,比前一交易日报价上调了185元/千克,而到了6月27日,价格再度上调110元,最终报价435元/千克,比2016年年底价格上涨超过5倍。值得留意的是,根据饲料行业信息网的消息,海盛制药在昨天已经将价格上调到600元/千克,比市场当前平均报价还高出了37%,由于该企业是全球第三大维生素D3厂商,对市场报价具有一定影响力,因此,接下来市场报价继续上调VD3的概率也颇高。 那么,是什么造成维生素价格的快速上行?盛世创富投顾表示,虽然不同维生素品种都有着各自的属性和用途,但此轮涨价的主要驱动力均是受到供给侧和环保方面因素的影响。 以今年以来价格跳跃式上涨的VD3为例。在此轮涨价潮来临前,维生素D3也已经维持了近3年的低潮,行业产能供过于求,不同厂家之间恶性竞争,竞相压价,最终致使整个行业陷入低迷。而长期的低价最终也倒逼了部分中小型企业推出市场。同时,近几年,国家环保政策逐步加码,也加速了环保不达标的企业的出清,行业集中度快速提升。目前,全球维生素D3总产量大约在7000千克吨左右,而国内的花园生物的年产量高达3000吨,占比高达43%。此外,国内的金达威和新和成等产量也在全球位居前茅。由于行业已经趋向高度垄断,也致使现如今VD3提价比往年更容易实现。 观察下游方面情况,VD3 主要是用于人或动物体内调节体内的钙磷代谢,这也就决定了需求层面相对刚性。从结构上看,饲料级维生素D3 占总需求的70-80%,而食品医药类的维生素D3占比相对较小。此外,国内维生素D3产量大约5000吨,但出口占比超过60%,可见国外VD3的市场需求对国内也具有显著影响。 维生素价格的上行,给上市公司业绩显著带来提振,而下半年价格预期继续抬高,将有望继续为相关企业的业绩提供保障。 花园生物(300401):公司上半年营业收入2.33 亿元,同比增长46.4%,净利润7518.89 万元,同比增长378.01%,扣非归母净利润7167.63 万元,同比增加445.8%。公司是全球最大维生素D3生产商,打造维生素完整产业布局,目前维生素价格普涨,公司产销良好,同时与荷兰帝斯曼就25-羟基维生素D3原产品签订了长达十年的采购框架协议,有利于公司长期盈利能力。 金达威(002626):公司预计2017年1-9月净利润21507.05至27372.6万元,同比变动10%至40%。公司是国内主要维生素D3生产商,2016年定增收购美国维生素公司20%左右股权。 兄弟科技(002562):公司预计2017年1-9月净利润为24306.88万元至27223.7万元,同比增长150%至180%。公司是全球最大的维生素K3供应商,全球前三的维生素B1供应商,全球前四的维生素B3供应商。 推荐:
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